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炸雷!巨亏50%股神首次押注这里就“栽了”!
【发布时间:2022-05-09】 【作者:admin】

  首次投资印度,“股神”巴菲特看重的是金融科技领域,押注了“印度支付宝”Paytm。

  而这个独角兽却深深地辜负了巴菲特和其他股东,自去年年底上市以来,这家公司的股价已跌近六成。

  2021年11月,Paytm在印度上市,创下了印度股市2021年的IPO规模纪录,但在上市后,该公司股价表现很差,上市首日就下跌27%。

  去年年底,Paytm(上市主体为母公司ONE 97 Communication Ltd)的股价一度涨到1955卢比左右。但现在,该公司股价在832卢比左右徘徊,与上市以来的高点相比下跌57.4%。

  目前,伯克希尔这部分持股的市值为130.22亿卢比,约合1.471亿美元,与其3亿美元的投资成本相比亏损50.9%。

  除伯克希尔外,贝莱德、软银、阿里巴巴和加拿大养老金计划投资委员会都是的Paytm股东,这些机构也大多损失惨重。去年11月,Paytm股价大跌时,还有知情人士透露,贝莱德和加拿大养老金计划投资委员会增持了更多Paytm股票,但相关知情人士并不清楚具体的增持数量。

  即使是印度领先的支付巨头,Paytm还是免不了因商业模式而饱受争议,不少投资者都质疑该公司的模式能否最终实现盈利。

  据其财报,截至2021年3月31日的财政年度,Paytm总亏损超150亿卢比,约合2亿美元。

  2021年四季度,该公司的利润率仍为负数,但亏损规模与去年相比有所缩窄。

  据悉,Paytm在广告营销和网络运营等方面成本很高,还经常通过返还现金等形式提供优惠折扣来吸引客户。由于支付服务盈利困难,Paytm与其他支付领域的公司都寄希望于开展更广泛的金融服务,以寻找更多的盈利来源。

  该公司此前曾表示希望在2022年实现盈利,目前,其正在扩展数字支付服务以外的新收入来源,包括贷款、保险等服务。

  但市场的信心依然不足,近期,还有不少分析师调降该公司的目标价。据新浪科技,JM Financial将Paytm的目标价从1240卢比降至875卢比,并维持其对该股的“卖出”评级。

  JM Financial的分析师表示,Paytm对金融机构发放贷款的依赖可能产生对其不利的影响。分析师称:“我们相信在一段时间内,随着大型银行和非银行金融机构本身的数字支付能力的提升,他们对与Paytm合作的意向应该会降低。”

  麦格理的分析师将Paytm股票的目标价下调至700卢比,同时维持了“落后于大盘”的评级,他们指出,该公司的贷款业务尚未显示出规模。

  分析师表示:“贷款发放业务对Paytm来说仍然是一项规模不够大的业务,公司在本季度只发放了3.9万笔商户贷款和6万笔个人贷款,按数量计算,98%为现购现付贷款,票面金额小于3000卢比。我们仍然对这个垂直行业在纯发放模式下的可扩展性表示怀疑。”

  不少分析师认为,对于Paytm、Paypal、Visa等线上支付巨头,疫情消退是不可忽视的利空因素。即使目前海外疫情依然严峻,Zoom等疫情受益股已经大幅回撤,回吐疫情期间的多数涨幅。等到未来疫情逐渐好转后,人们更多地使用现金等线下支付方式,线上支付概念股未来股价可能还将继续承压。

  对于两家支付巨头,法国巴黎银行分析师Alexandre Faure分析称,“2021年,英国、法国和德国的人们很快用回现金,这对PayPal和Visa等公司可能会造成不利影响。对于Visa而言,今年几乎没有什么积极的催化剂,PayPal的股价也高于同行。”

  疫情期间受益颇多的线上支付巨头Paypal近期就跌了不少。本月中旬,PayPal在财报中下调盈利指引,还放弃了将活跃用户群体增加一倍至 7.5 亿的目标,这使其股价大跌。今年以来,Paypal已经跌超44%。

  支付、金融科技近年来一直是伯克希尔的重要布局领域。几年前,在被问及对美国运通的看法时,巴菲特还曾表示,“支付在全世界都是一笔巨大的交易。你有各种各样的聪明人以各种方式的工作来改变支付安排。”

  近期,虽然对印度金融科技公司的投资损失惨重,但伯克希尔并未对金融科技这一领域失去信心,去年年底还加仓了一家巴西数字银行的股票。

  本周,伯克希尔向美国证券交易委员会提交的文件显示,去年四季度,伯克希尔购买了价值10 亿美元的巴西加密友好数字银行 Nubank(上市主体为母公司Nu Holdings)的股票。

  此前,Nubank于去年6月获得了沃伦 巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司投资,该公司还在去年12月在美股上市。上市后,该公司已经成为拉美地区市值最高的银行。

  公开信息显示,Nubank创立于2013年,总部位于巴西圣保罗,目前是巴西最大的数字银行,曾获腾讯、红杉资本和老虎环球等知名机构的投资。

  但值得注意的是,加仓新兴金融独角兽的同时,伯克希尔却减持了另外两家传统金融巨头的股票。13F文件显示,去年四季度,伯克希尔出售127 万股 VISA股票和 30.2 万股 Mastercard 股票。